Куда лучше инвестировать: Amazon или Baidu

Два мировых гиганта – это перспективная инвестиция. Тот, кто понял это лет десять назад, уже обогатился. Ведь акции Amazon в 2007-м стоили 75 долларов, а Baidu – вообще 17,5 доллара. Но вот какая штука – что же случится еще через десять лет? Оправдает ли себя гигант мировой электронной коммерции Amazon, смогут ли его акции расти дальше? Или лучше сделать ставку на менее оцененный, но прибыльный китайский поисковик Baidu? Никаких предположений, только сухие цифры и аналитика. Трейдер fool.сom Брайян Стоффель проанализировал две компании по трем показателям, и вот к какому выводу пришел…

#1 Устойчивое конкурентное преимущество

Одни компании могут расти и доминировать на рынке долго. Другие – поднимаются на вершину, но затем скатываются вниз. Успех первых – это “экономический ров”, то есть устойчивое конкурентное преимущество. Если оно есть, – это залог успешности компании на десятилетия.

Amazon Baidu инвестировать
Как менялась цена Amazon и Baidu, %

В самом простом смысле, “ров” – это то, что заставляет клиентов возвращаться из года в год, несмотря на меняющийся рынок.

Для Baidu “ров” обеспечивают его доля на рынке и сам бренд. Согласно данным StatCounter, компания является лидирующей поисковой системой Китая. Ее доля на поисковом рынке Поднебесной составляет 75% и 82% мобильного поисковика. В мировом масштабе – 1,5% рынка поисковиков.

Став главной поисковой системой Китая, Baidu способен компилировать данные и предоставить их рекламодателям. Его конкуренты этого сделать не могут. Хотя за последний год компания понесла потери из-за ухода рекламодателей, похоже она справляется с проблемой. Усилия по созданию искусственного интеллекта и онлайн-оффлайновой (О2О) инфраструктуры – это перспективные строители “рва”. Однако пока рано говорить, насколько широким он будет.

Оценим Amazon. У этой компании один из самых широких “рвов” в мире. У Amazon есть 105 центральных складов внутри страны и еще 111 за рубежом. Эти многомиллионные склады гарантируют быструю, чем у кого-либо, доставку. И конкурентам нужны целые годы непрерывной работы, чтобы хотя бы догнать Амазон.

Вы вряд ли найдете где-то больше преимуществ, чем дает членство в Amazon Prime.  Для клиента это означает бесплатную доставку в течение двух дней, доступ к оригинальному ТВ и видео-контенту, и множество других “приятностей”.

Но главное, что делает “ров” таким широким – это услуга FBA (Fulfillment by Amazon). Объясним подробнее. Это платный сервис для продавцов, который позволяет использовать склады Amazon.

FBA привлекает к Amazon еще больше людей. В прошлом году количество клиентов, использующих FBA, выросло на 70%. А количество посылок, отправленных во время праздников через этот сервис, выросло на 50%.

Учитывая все эти факторы, по показателю “Ров – устойчивое конкурентное преимущество” лидирует Amazon.

#2 Финансовая устойчивость

Ни одна из этих компаний не платит дивидендов. Кроме того, они известны тем, что вкладывают деньги обратно в бизнес.

Темп перемен в мире ускоряется. Компании, которые не реинвестируют прибыль, просто останутся позади.

Но есть кое-что еще. Это кризисы – на уровне всего мира или компании. И когда придет “время перемен”, компании со свободными деньгами будут на высоте.

Имейте в виду, что Amazon оценивается в шесть раз больше Baidu. Вот их данные для сравнения.

финансовая устойчивость amazon baidu

По показателям в таблице, у Baidu более здоровый баланс. Но это еще не все. У обоих гигантов достаточно выручки. Кроме того – управляемый кредитный капитал и активы позволяют держаться на плаву в самых сложных ситуациях.

Таким образом, по этому показателю “Финансовая устойчивость” – ничья.

#3 Ценность

И вот третий показатель – ценность компании. Нет ни одного показателя, который бы четко сказал, какова реальная стоимость акций. Поэтому нужно использовать несколько, чтобы иметь целостную картину.

Здесь определить все довольно легко. Практически во всех показателях Baidu выглядит более дешевым, чем Amazon. А значит – активы недооценены и им есть куда расти.

ценность amazon baidu

Руководитель гиганта интернет-коммерции Джефф Безос настаивает на том, чтобы компания постоянно инвестировала в будущее, чтобы максимизировать потенциальные свободные денежные потоки в долгосрочной перспективе. Когда наступит эта “долгосрочность”, – неизвестно. Но это означает, что по сегодняшним ценам у Baidu более выгодная оценка.

В показателе “Ценность” победил Baidu.

P.S. Таким образом, у обеих компаний солидные балансы. Baidu дешевле, но у Amazon более сильный “ров”. Если вы за конкурентные преимущества и перспективы – выбирайте Amazon. Если за сухие цифры, – тогда инвестируйте в Baidu. Трейдер fool.com сделал ставку на устойчивые конкурентные преимущества Amazon.

Источник: fool.com


Расскажите об этом друзьям



Хотите узнать о будущем больше?

Узнайте где деньги будут завтра!

Как современные технологии изменят бизнес? От чего стоит отказываться уже сейчас? Какие бизнес-идеи будут востребованы через 5, 10 и 15 лет? Какие отрасли останутся выгодными и актуальными, а какие умрут?

Заглянуть в будущее